Mr. 小川 | 🐬TermMax

@xiaochuan8688

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#1

我以前会觉得 DeFi 借贷的变化越快越好，因为变化意味着机会。但现在我更相信，真正能让资金长期留下来的，往往不是机会本身，而是规则。借贷市场如果只有浮动利率，用户就必须一直适应变化；如果有固定利率，用户至少可以在某个期限内拥有明确预期。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-07-06
#2

我现在看一个借贷产品，会先问它能不能让我减少未知数。因为借贷不是简单买卖，资金会在一段时间内持续暴露于市场环境里。如果利率一直变，用户就很难准确判断自己的成本和收益。很多策略看似成立，其实只是建立在当下利率没有变化的前提上。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-07-05
#3

我越来越觉得，DeFi 里的很多焦虑都来自不确定性。收益不确定、成本不确定、期限不确定，用户就会一直处在重新判断的状态里。短期操作还能接受，但如果资金安排稍微拉长一点，这种不确定性就会变成很实际的压力。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-07-04
#4

我现在越来越不喜欢只用 APY 判断 DeFi 产品。APY 是结果，不是全部原因。一个借贷市场到底值不值得参与，还要看利率是不是稳定、期限是不是明确、风险是不是能被理解。如果这些条件不清楚，收益再好看，也可能只是短暂的表象。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-07-03
#5

我以前参与 DeFi，总觉得只要够灵活就好，资金可以随时换地方，策略也可以随时调整。但后来我发现，频繁调整本身就是成本。尤其在借贷市场，利率变化会直接影响策略结果。你以为自己在主动管理，实际可能只是被市场波动推着走。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-07-02
#6

我现在看 DeFi 借贷，越来越觉得“可预期”比“看起来很高”更重要。很多浮动利率产品在某一刻确实很吸引人，但问题是，这个利率能不能持续，用户很难提前知道。尤其是当资金大量流入或市场情绪突然变化时，借款成本和出借收益都会被重新定价，策略也容易跟着失控。这也是我关注 @TermMaxFi

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-07-01
#7

如果让我总结自己为什么关注固定利率，我会说：它让 DeFi 从“追行情”变成“做计划”。浮动利率当然重要，它能反映市场供需，也能带来机会。但对很多用户来说，真正需要的不是每天变化的数字，而是一段时间内可以预期的成本和收益。没有这种确定性，很多策略都很难长期坚持。 @TermMaxFi

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-06-30
#8

我过去看 DeFi，经常把“高收益”当成判断重点，但现在我更愿意看“确定性”。因为高收益可能只是阶段性的，确定性才决定一笔资金能不能被认真安排。尤其是在借贷市场里，如果利率每天变化，用户就很难判断自己的策略到底是因为能力赚钱，还是因为短期环境刚好配合。这也是我对 @TermMaxFi

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-06-29
#9

我越来越觉得，DeFi 不是缺少机会，而是缺少能让人长期放心使用的结构。浮动利率市场提供了很多灵活性，但也让用户承受了持续变化的压力。尤其是当借款和出借不只是短期操作，而是和更大的资金计划绑定时，利率不确定就会变成很实际的风险。 @TermMaxFi

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-06-28
#10

我现在对 DeFi 借贷最大的感受是，透明比刺激更难得。一个产品想吸引用户，给出高收益并不难，但要让用户清楚知道收益来自哪里、期限多久、风险如何承担，就没那么容易。经历过市场波动后，我会更愿意选择那些能把规则讲明白的产品。这也是我关注 @TermMaxFi

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-06-27
#11

我以前觉得 DeFi 的核心是自由，后来才发现，自由如果没有清晰规则，很容易变成压力。尤其是在借贷市场里，浮动利率让一切都跟着供需变化，表面看很市场化，但对用户来说，也意味着成本和收益一直不稳定。不是每个人都有时间每天盯盘，也不是每个策略都适合频繁调整。所以我会关注 @TermMaxFi

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-06-26
#12

Anthropic Claude Code 单产品 ARR 25 亿美元——5 个月翻 5 倍，是 SaaS 史上最快的爬升曲线之一业内被低估的事实：Claude Code 一个产品 ARR 从 2025 年 9 月的 5 亿美元，到 2026 年 2 月已经达到 25 亿美元——5 个月翻 5 倍。这是 SaaS 历史上少见的产品级爬升曲线。信号

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-11
#13

聊个冷门的。最近看一个人工智能专家的采访，他提了一个概念叫"Vibe Coding"。大概意思就是你写代码的时候忘记代码本身，完全沉浸在氛围里，让AI帮你搞定一切。说的好听叫"氛围编程"，说的难听叫"你只负责说想法，AI负责写出来"。这概念是Andrej

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#14

Greg Abel 接班巴菲特——Berkshire Q1 现金堆到 3970 亿美元历史新高 2026 年 1 月 1 日 Greg Abel 正式接任 Berkshire CEO，巴菲特 60 年来第一次不再是 CEO（保留主席）。但接班的真正震撼不在人事，在数字——Q1 2026 末 Berkshire 持有 $3970 亿美元现金 + 短期国债，历…

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#15

说一个前几天没被怎么讨论的新闻。 ChatGPT悄悄把默认模型换成了GPT-5.5 Instant。关键数据：幻觉率比上一代降了52%。在医学、法律、金融这类高风险场景里，这次升级直接把不准确率砍掉了一半。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#16

Tesla Cybercab 已经投产——但 Musk 自己承认"明年才会有有意义的收入" 2026 年 4 月 24 日 Q1 财报电话会议上，Musk 确认 Cybercab 已在 Giga Texas 量产。表面是赢，真实情况比新闻稿复杂得多——这台车的几乎每一项核心承诺都没兑现。事实 1：第一台车 2 月 17 日下线，但 4 月才连续生产。中…

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#17

今天聊一个不是工具的"工具"——Grok 4.3。马斯克出的。上个月悄悄更新的。先说结论：进步很大，但还是没追上前两名。跑分评测里，智能指数53分，超过Claude Sonnet 4.6，但离GPT-5.5和Claude Opus 4.7还有一段距离。代理任务上提升很明显，Elo涨了321分。日常干活够用了。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#18

Microsoft 365 Copilot 卖不动——仅 3.3% 转化率，6 个月内 AI 订阅市场份额掉 39% 主流叙事是"微软 AI 全面胜利"，Azure AI 年化收入确实涨到 $370 亿（同比 +123%）。但被刻意淡化的是另一个数字——Microsoft 365 Copilot 在企业 Office 用户里的转化率只有 3.3%。信号…

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#19

iPhone 17拿了今年一季度全球销量第一。占出货量6%。前三名全是苹果。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#20

斯坦福 AI Index 2026：中美 AI 模型差距缩到 2.7%——但中国花的钱只有美国的 1/23 斯坦福 HAI 4 月发布的 2026 AI Index 报告 400+ 页，核心结论被主流媒体淡化处理：截至 2026 年 3 月，Anthropic 顶级模型仅领先中国顶级模型 2.7%。这是 4 年来第一次"差距小到无意义"。数据 1：投资差…

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#21

刚看到一组数。 10万块存银行三年定期，利息从7950元降到了3750元。不是某一家，是整体的趋势。去年我还跟人说"钱存银行至少不亏"，今年这话我说不出口了。通胀没算，光是利息本身已经腰斩。你再想想三年后这笔钱的实际购买力，可能还不如今天放家里。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#22

NVIDIA × OpenAI 1000 亿美元 / 10 吉瓦合作——史上最大 AI 基建项目，第一批今年下半年点火业内最受忽视的事：2025 年 9 月 22 日 NVIDIA 和 OpenAI 签了一份 letter of intent——部署 10GW 算力，NVIDIA 承诺最高投资 1000 亿美元。Jensen Huang 原话："这是历史…

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-10
#23

这几天有个消息被一堆更炸的内容盖过去了——智源研究院发了2026年的十大AI技术趋势。里面有一条我觉得被严重低估了：世界模型。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-09
#24

上个月DeepSeek V4全量开源了。1.6万亿参数，百万字上下文，免费。这事本身很大。但我想说的不是DeepSeek。我想说的是它背后那个更大的趋势——中国的AI大模型正在从"追赶"变成"铺量"。看一下现在的局面：DeepSeek

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-09
#25

最近Claude和ChatGPT都发新模型了。Claude这边是Opus 4.7，ChatGPT那边是GPT-5.5。我实际用了一段时间。差别很有意思——不是在"谁更强"这个维度，是在"谁会替你多想一步"。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-09
#26

日本央行第三次加息——4 万亿美元日元套息交易拆解倒计时已经开始日本央行 4 月加息 25bp，基准利率升到 0.75%，17 年来第三次加息。市场反应平淡，但金融圈都在盯一个数字——全球建立在"日元套息"上的杠杆总额约 4 万亿美元。机制 1：套息交易是怎么回事。过去 15

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-09
#27

苹果今年的动作有点意思。先出了M5的MacBook Air和Pro，性能较M4提升大概30%。上个月又搞了一台叫MacBook Neo的新机器——起售价599美元，学生版499美元，A18 Pro芯片，四种颜色。这个定价在苹果的历史上是没有过的。以前苹果的策略是"贵但值"，MacBook

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-09
#28

字节跳动悄悄关掉了 30% 的 AI 项目——豆包之外的产品全在收缩行业内消息：字节 4 月内部 AI 战略复盘会，直接砍掉了 30% 的 AI 应用项目，包括"猫箱"、"星绘"、海外 AI 视频工具 Dreamina 的部分线。表面上字节 AI 投入"加速"，背后是另一种现实。第一件：豆包之外的产品全部不达预期。字节 2025

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-09
#29

大行一季度财报看完了。说一个跟去年完全不一样的变化。去年这个时候所有人都在说银行净息差要崩——存贷利差越收越窄，利息收入扛不住了。今年一季度六大行净息差均值1.30%，环比只降了0.01个百分点，基本稳住。建行甚至往回弹了一点，1.36%，比去年全年还高了。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-09
#30

Figure AI 估值冲到 400 亿美元——它做对了 3 件 Tesla Optimus 没做对的事人形机器人赛道有 50 多家公司，资本只押注两家：Tesla Optimus 和 Figure AI。最新一轮融资 Figure 估值 400 亿美元，已是 Optimus 估值（按特斯拉拆分模型）的 60%——一年前不可想象。

Mr. 小川 | 🐬TermMax @xiaochuan8688 · 2026-05-09