本周政策观点：Q2 GDP 4.3%，Q3 经济进一步承压（只有出口强势），内需政策加码核心问题在抓手而非意愿，Q4 更多依赖基数效应，全年增速高于 4.5%。关于 AI 算力：美国面临数学问题（2030 年北美 capex 占 GDP 超 6%，地产 2005 年才 6%，回本难；AI 市值 13 万亿+、实际付费收入仅 2000 亿，市销率 60