尽管7月有原油的短期冲击，但结合扩散指标看，中国PPI同比可以宣布见顶，结束本轮不太典型的上行周期。 后续承接新需求的上游还会继续上涨，但PPI大概率会在接下来一年持续下行，在27年重回负区间。 AI需求还在，别期待PPI同比会回深度负值。接下来企业盈利会受到考验，行情将进一步体现结构性特征。

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尽管7月有原油的短期冲击，但结合扩散指标看，中国PPI同比可以宣布见顶，结束本轮不太典型的上行周期。 后续承接新需求的上游还会继续上涨，但PPI大概率会在接下来一年持续下行，在27年重回负区间。 A…

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  1. #1

    A股半年报全部披露，营收增速7%远超GDP增速，利润增速15%，数据不可谓不好，但为什么普通人对经济的体感这么差。 一篇短文梳理了近10年A股营收的增速与结构变化，从产业结构讲清楚温差，事实上A股中与普通人相关的行业财务表现和体感一样差。 面对固执的政策和强大的产业趋势，普通人只能顺势而为。

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  2. #2

    关于今天发布会上财政部“及时谋划出台务实管用的增量政策”是一个悖论。 纵观近十年，不管是好的转向（18年、22年、24年），还是坏的转向，往往都是领袖预期外的大转向，部委可以谋划，但部委自己能“出台”的就不会”管用”。 短期会有什么事情推动大转向吗？我很期待，还看不到。

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  3. #3

    AI发展到现在这个程度，假装“懂”的成本越来越低，承认自己“不懂”的难度也就越来越大。 但长期看，越是这样，不管是工作还是投资，努力学习之后依然诚实承认“不懂”的收益、复利也会越来越高，这一点可能想到的人不多，能做到的人更少，但这一点点感悟，还是希望与大家共勉。

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  4. #4

    最近关于anthropic和openai的arr的信息更多都是IPO之前噪音，anthropic需要把上市前的增长曲线管理到一个投资者最想看到的样子，但过程中还有两家公司之间互相贬低和打压，很多信息源、口径都有问题，如果把这些东西拿来作为投资决策的依据也未免太过草台班子了。

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  5. #5

    作为有两千多年集权历史的国家，朝代持续越久，越注重“规矩”也就是“礼”。 跟“待遇”有关、跟“政治定性”有关的，规矩越重要。 如逝世后的生平介绍，需要领导人、家人、中办字斟句酌，信息量就很大，有兴趣可以对比第二代第三代领导人的关于邓小平的表述，如万里乔石李鹏江泽民宋平朱镕基这几人。

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  6. #6

    昨天没看江泽民纪念大会的直播，下面这张截图（来自@cnpoliwatch 推文里），可以看到温家宝的桌签精确放在镜头的右下角，完全符合对常委镜头的要求的。 但晚上发布的14分钟新闻联播以及大会录播中，温家宝的桌签被完全截掉了。 有屏幕比例的技术原因，但在中国高层政治中技术往往只是小动作的幌子。

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